국도화학의 사업부문은 제품의 특성에 따라 에폭시수지, 경화제용수지, 반응성 희석제를 포함한 에폭시수지 사업부문과 폴리우레탄 원료인 폴리올수지 사업부문으로 구분하여 공시합니다.
에폭시수지는 선박, 자동차, 컨테이너 등의 중방식용 도료와 제관용 도료, 기타산업용 도료로 쓰이고, PCB, ABS수지 등 전기ㆍ전자용 소재로 주로 사용되고 있으며, 복합소재분야에서 풍력블레이드용 핵심소재인 에폭시수지와 우주항공분야, 정보통신기술분야에 응용되고 있습니다.
폴리올수지는 건축분야에서 보온용 단열재, 패널에 사용되고, 가구분야에는 침대, 매트리스, 소파, 의자에 사용되며, 자동차용으로는 자동차 시트, 핸들 등 자동차 내장재에 사용되고 있습니다. 전기ㆍ전자분야로는 냉장고 보온ㆍ보냉용 내장재로 사용되고 있으며, 코팅제, 접착제, 방수제, 합성피혁, 신발, 냉동 컨테이너 등에도 사용되고 있습니다.
국도화학 2022년 매출액
[에폭시수지 사업부문]
(1) 산업의 특성
에폭시수지는 산업용 화학소재산업으로써 전기ㆍ전자, 우주항공, 도료, 토목ㆍ건축 등 전 산업분야에서 필수적인 고기능성 원자재로 사용되고 있습니다.
(2) 산업의 성장성
에폭시수지는 토목ㆍ건축, 선박용, 공업용, 자동차 전착도료용, 전기전자용, 복합소재용 등 다양한 분야에서 수많은 제품라인으로 사용되고 있습니다.
국가별 에폭시 수요는 해당 국가의 산업 특성과 경제성장 등에 연계되어 증감을 보여주고 있습니다. 특히 한국은 조선업에서 세계 1,2위를 다투고 있기에 국내의 경우 산업별 기준으로 조선업에서 에폭시 수요 비중이 높습니다. 2022년은 전년대비 전 세계 발주량이 22% 감소했으나, 2021년 코로나로 지연된 수요 폭증과 러-우 전쟁에 따른 LNG선의 수요증가로 조선 3사 모두 목표를 초과하는 실적을 보였으며, 국내 조선사들은 최소 3년치 일감을 확보하며 완연한 회복세를 보이고 있습니다.
건설부문은 최근 금리인상, PF부실 우려 등 여러 악재 속에서 침체가 가속화되고 있습니다. 건축도료 선행지표인 인허가는 2021년과 유사한 실적을 보였으나, 착공은 2021년 대비 29% 감소한 실적을 보이고 있어 2023년에도 어려움이 지속될 것으로 전망되며, 지난해 인건비와 건설 원자재 가격이 급등하며 공사비 또한 크게 늘어 건설경기 회복에 부정적인 요인으로 작용하고 있습니다.
전기ㆍ전자 산업은 인공지능(AI), 사물인터넷(IoT), 가상현실(VR), 자율주행 등이 주도하는 4차 산업혁명 시대를 맞아 하이엔드 시장을 중심으로 제품 수요의 증가가 예상되며, 기존의 미드엔드 이하 시장은 감소가 예상됩니다.
분체도료는 환경친화적이며 적용분야가 가전, 공업용 기계, 기계 부품, 자동차 부품 등이며, 사용이 꾸준히 증가되는 추세입니다. 해외와 달리 사용량이 적었던 한국시장도 최근 글로벌 트렌드를 따라가는 추세로, 지속적인 성장세를 보이고 있습니다.
PCM도료는 메탈 재료에 코팅하는 중방식도료의 일종이며 철근, 철판, 기계 부품용 자재에 사용되어 공업, 건축, 토목용 등으로 사용범위는 다양하며 회복세를 보이고 있습니다.
(3) 경기변동의 특성
다양한 산업군과 에폭시 수요가 연계되어 있으며, 국내와 해외경기 흐름에 따라서도 변동성이 있습니다. 국내의 경우 조선업과 건축용 수요 비중이 커서 하계휴가 시기엔 약간의 수요감소가 있는 계절적 특성은 있지만 이를 감안한 경영활동을 수행하고 있습니다. 특히 전기ㆍ전자분야에서는 정보통신기술의 발달과 더불어 꾸준히 성장하고 있으나 소형 박막화로 인해 큰 폭의 판매량 증가는 이루어지지 않고 있습니다. 선박, 자동차, 컨테이너 등에 사용되는 도료용 에폭시수지는 선박 및 자동차업계의 글로벌 경기변동에 영향을 받고 있으며, 토목ㆍ건축분야는 다소 국내 건설경기의 영향을 받고 있습니다. 복합소재 분야에서는 풍력 블레이드용 핵심소재인 에폭시 수지와 우주항공분야 등에 응용되는 에폭시 수지가 사용되고 있으며 수요가 점차 증가하는 추세입니다.
(4) 국내외 시장 여건
국내시장은 조선업과 토목ㆍ건축, 전기ㆍ전자, 자동차 및 제조업 분야로 분류할 수 있습니다.
국내 조선업계는 최근 몇 년간 글로벌 경영환경의 악화에 따른 구조조정과 전 세계 선박 수주량의 절대치 감소 및 그에 따른 도료 사용량 감소로 인하여 에폭시 수요가 감소하였습니다. 그러나 고부가가치 친환경 선박인 LNG선의 발주가 증가하고, 글로벌 경기 호전에 따른 화물량 증가로 조선 3사 또한 3년치 수주잔고를 채운 상태로 완연한 회복세를 보이고 있습니다.
토목ㆍ건축분야에서는 최근 시멘트,철근,골재 등의 건자재 가격 급등과 인건비, 물류비 증가에 따른 공사비 급등, 공사비 분쟁에 따른 공사지연 및 중단이 발생하고 있어 부진이 지속될 것으로 예상됩니다.
IT산업 중 디스플레이는 중국의 공세로 2016년이후 하락세를 겪고 있으나, 데이터저장 관련한 SSD 수요는 큰 폭 증가하였으며, 코로나 19에 따른 가전교체 수요와 대형가전 선호 영향으로 비교적 양호한 실적을 보였습니다.
자동차산업은 2015년 생산량 456만대로 정점을 찍었으나, 생산시설 해외이전 가속화, 수입차 확대 영향으로 2019년 연간국내생산량 400만대 선이 무너지면서 감소하는 추세이며, 2021~2022년 차량 반도체 수급난이 이어지는 등 생산 감소세가 지속되었습니다.
해외시장에서 국도화학는 접착제, 코팅 분야 및 전기ㆍ전자 분야에 사용되는 다양한 종류의 에폭시 및 경화제 제품을 아시아를 비롯한 미주, 중동 및 유럽 지역 등 전 세계에 판매하고 있습니다.
2022년은 중국의 제로 코로나 정책, 미국의 금리인상, 러-우 전쟁 인한 유틸리티 비용의 상승 등 복합적인 요인에 의한 경기위축으로 산업 전반적인 수요가 감소하였습니다. 중국 내수침체가 장기화되며 원료 및 에폭시 가격이 지속 하락하였고, 중국의 초과공급 물량의 타 아시아 지역 및 미주, 유럽으로 유입이 증가하며 시장가격의 전반적인 하락을 이끌었습니다. 반면, 비용 상승에 따른 채산성 문제로 미국과 유럽의 주요 경쟁사들의 가동률 감축 기조 지속에 따른 공급 공백이 발생하였으며, 이에 따라 타 아시아 경쟁사들도 미국과 유럽 시장 수출을 집중하고 있으나, 국도화학는 기존에 구축한 세계적인 생산 능력 및 해외 물류 기지의 공급 안정성을 기반으로 고객 신뢰를 확고히 하였습니다.
더불어 국도화학의 강점인 R&D 역량을 바탕으로 고기능성 신제품, 친환경 제품 등의 개발에 박차를 가함과 동시에 고객사와의 장기적인 협력 구축에 집중하고 있습니다. 고부가가치 제품의 판매 확대를 통해 양적 성장과 질적 성장의 균형을 최적화하고, 장기적으로 고객과 함께 성장하는 지속 가능한 비즈니스를 구축하고 있습니다.
(5) 회사의 경쟁우위 요소
국도화학는 에폭시수지 전문메이커로서 1972년 설립이후 현재까지 에폭시수지, 경화제 및 기타 기능성화학소재를 연구ㆍ개발하여, 국내외적으로 Global No.1 화학소재 기업으로서 품질의 우수성과 브랜드 가치를 인정받기 위해 최선을 다하고 있습니다.
익산공장, 부산공장 및 시화공장과 해외현지법인인 국도화공(쿤샨)유한공사 및 Kukdo Chemical India Pvt. Ltd.의 생산설비를 포함하여 에폭시수지 사업부문 연간생산능력 총 822,000톤의 생산설비를 갖추고 다품종 소량생산으로 고객의 다양한 니즈를 충족하고 있으며, 최종 소비자 및 AGENT에까지 직접 A/S를 하는 등 고객중심의 영업을 전개하고 있습니다.
국내에서는 국도화학가 약 65%(국도화학의 추정자료) 정도의 시장점유율을 유지함으로써 국내시장에 안정적으로 제품을 공급하고 있습니다.
또한 국도화학는 풍력발전기용 블레이드의 Epoxy System을 개발하여 2009년 5월에 제품 인증(독일 GL 인증)을 획득한 후 신규 사업부를 조직하여 영업활동을 진행함에 따라 복합소재분야 매출이 점차 증가되고 있는 추세에 있습니다.
국내의 화학물질 등록 및 평가 등에 관한 법률 및 화학물질관리법 시행과 중국의 환경 관련 규제 정상화, 유럽 등 선진국들의 친환경 관련 법규 강화 등으로 친환경 제품에 대한 고객의 니즈가 증가하고 있으며, 국도화학는 연구소를 중심으로 고객의 니즈를 신제품 개발로 구체화시키고 있습니다.
※ 국내 시장점유율 추이 (2022.12.31 기준)
| 경쟁회사명 | 2022년 | 2021년 | 2020년 |
| 당 사 | 65% | 65% | 65% |
| 금호피앤비화학(주) | 29% | 29% | 29% |
| (주)웨스트레이크코리아 | 2% | 2% | 2% |
| 블루큐브케미칼코리아(유) | 1% | 1% | 1% |
| 기타 | 3% | 3% | 3% |
| 합계 | 100% | 100% | 100% |
- 국도화학 추정 자료임.
[폴리올수지 사업부문]
(1) 산업의 특성
폴리올은 폴리우레탄 수지의 원료로써 이소시아네이트 화합물과 함께 사용됩니다. 폴리올에 의해 만들어지는 폴리우레탄은 다른 플라스틱보다 고부가가치 소재로서 자동차, 전자, 가구, 건축 등 주요 국가산업의 부품과 소재를 만드는데 사용되고 있으며 경질, 연질 및 CASE(Coating, Adhesive, Sealant, Elastomer)로 분류되어 산업 전반에 광범위하게 응용되고 있습니다.
경질우레탄은 건축분야에서 건물의 단열재로 건축용 패널, 스프레이폼 형태로 사용되며, 최고의 단열성을 지니는 제품의 특성을 이용하여 냉장고, 냉동컨테이너 등의 보냉용 충진재로 사용되고 있습니다. 또한 LNG/LPG 등의 가스를 운반하는 선박에서 초저온의 가스를 보관하기 위한 특수 목적의 보드제조에 사용되고 있습니다. 이 밖에도 인조목재, 서핑보드 등의 생활용품이나 스포츠레저 산업 등 다양한 분야에 사용되고 있습니다.
연질우레탄은 가구분야에서 침대, 매트리스, 소파, 의자의 쿠션 등 인간의 일상생활에서 항시 접촉할 수 있는 생활용품뿐만 아니라, 자동차 시트, 핸들 등 자동차 산업의 내장재에 널리 사용되고 있습니다.
CASE 분야에서는 산업용 코팅제, 접착제, 방수제와 합성피혁, Shoes Sole 등에 광범위하게 사용되고 있습니다.
(2) 산업의 성장성
산업의 발전과 더불어 삶의 질이 향상되면서 건축 분야의 단열, 보온과 관련된 시장은 유럽과 일본의 예로도 알 수 있듯이 발전 속도가 경제 성장률을 상회하고 있으며, 중국에서도 에너지 절약 및 이산화탄소 절감을 위한 노력에 따라 급속한 성장세를 보이고 있습니다.
지구온난화에 따른 이산화탄소배출 저감을 위한 에너지 절약에 대한 각국의 요구 및 규제가 강화됨에 따라 그 수요가 계속 늘어날 것으로 예상되며, 소득수준이 높아지면서 스포츠레저 분야에서도 수요가 늘어날 것으로 예상됩니다.
최근에는 대륙별 또는 기후에 한정되지 않고 동남아, 아프리카 등으로 시장이 확대되고 있는 추세이며, 세계의 다국적 기업들이 각 지역의 주요 거점에 진출하여 건축 분야의 단열 및 보온 관련 시장에 적극적인 투자를 전개하고 있습니다. 특히, 중국의 자동차 산업의 비약적인 발전과 아울러 자동차 분야의 폴리올 수요가 급속히 증가하여 연간 평균성장률 이상의 발전 속도를 보이고 있습니다.
이 외에도 코팅제, 접착제, 합성피혁 분야도 시장에서의 고기능성 제품 요구가 나날이 높아져 가고 있으며 이들 분야의 성장은 매년 꾸준하게 증가될 것으로 예상되고 있습니다.
(3) 경기변동의 특성
장기화된 코로나19 상황은 사람들의 소비 성향에도 영향을 주었으며, 소비재 산업은 피해를 입은 산업과 수혜를 입는 산업으로 차별적으로 구분되었습니다. 원자재 산업 또한 그 변화에 따라 시황이 바뀌고 있는 상황입니다.
2022년은 중국 내 제로 코로나정책 여파로 공장 가동이 원활하지 못한 상황에서 러-우전쟁 발발로 소재 공장들의 가동이 중단되면서 예상치 못한 공급부족 사태가 발생하였습니다. 이러한 공급 부족은 폴리우레탄의 원료로 사용되는 폴리올과 이소시아네이트 공급가격을 상승시켰습니다.
반도체 공급 부족으로 자동차 생산이 위축되었으며, 이로 인해 자동차용 폴리우레탄의 수요는 다소 감소되었습니다. 또한 건축용 폴리우레탄의 경우도 연이은 냉동창고 화재 사건으로 초래된 건축법 개정안으로 수요가 위축되어 있는 상황입니다.
(4) 국내외 시장 여건
코로나19의 여파로 각 산업별 온도차이가 크게 나고 있는 상황입니다. 가구/침구류 등은 온라인 판매를 중심으로 매출이 유지되고 있는 상황이나, 건축 분야는 계속적인 침체를 맞고 있습니다.
중국 쿤샨시의 정책으로 폴리올 공장이 가동 중지된 영향으로, 국도화공(쿤샨)유한공사에서 공급받아 국내 시장에 공급하는 BASE 폴리올사업은 다소 위축이 되었으나, 2022년 하반기부터 중국 닝보에 소재한 12만톤 규모의 폴리올 공장의 가동이 시작 되어, 위축되었던 Base 폴리올 시장이 점차 회복할 것으로 기대하고 있습니다.
사업전략을 Base 폴리올의 판매에서 기술력이 가미된 System 폴리올 판매로의 전환을 지속적으로 추진하고 있으며, 이에 대한 성과로 침구류 및 자동차 시장에 본격 진출하고 있습니다. 축적된 기술적 노하우를 바탕으로 시장을 개척해 나갈 계획이며, 닝보공장의 가동과 더불어 향후 시장확대를 가속화 할 계획입니다.
국도화학는 BASF, Covestro, DOW, SHELL 사 등의 다국적 기업과 한국 및 중국계 기업들과 경쟁하고 있으며, 다년간 축적된 기술과 노하우를 바탕으로 폴리올 수지 사업을 매년 확대해 나가고 있습니다. 중국 시장에서 품질 우위를 통한 확고한 위치를 차지하고 있으며, 특히 합성피혁 및 Shoes Sole 분야에서 두각을 나타내고 있습니다. 향후 자동차 시장의 성장은 우레탄 연질폼 시장의 확대를 부추길 것으로 예상되며, 국도화학는 부단한 기술혁신을 통한 제품 공정개선과 생산량 확대 등을 통한 원가경쟁력을 갖춰 시장에서의 확고한 위치를 차지하고자 매진하고 있습니다. 기타 수출시장은 경제 성장이 빠른 동남아, 중동 및 아프리카 시장의 판매를 주력으로 하고 있으며, 향후에는 미주와 유럽 지역으로의 수출증대를 위한 기반을 마련하기 위하여 신규 직접거래선 확대와 대리점망을 구축 중에 있습니다.
(5) 회사의 경쟁우위 요소
국도화학의 폴리올수지 분야는 끊임없는 연구개발과 노력으로 우레탄 시장에 소요되는 BASE 폴리올 뿐만 아니라 특수 용도의 POP(Polymer Polyol), PU SYSTEM 수지를 안정적으로 공급하고 있으며, 국도화학의 노하우가 축적된 품질관리 시스템을 운영함으로써 국내외적으로 품질의 우수성을 인정받고 있습니다.
중국 닝보에 완공된 BASE 폴리올 생산 공장(연산 12만톤)은 2022년 시운전을 거친 후 상업생산을 시작하였으며, 이를 바탕으로 다소 위축되었던 폴리올 사업을 다시 확대해 나갈 계획입니다.
연구부문에서는 역량 강화로 고객이 요구하는 다양한 제품들을 주문 생산함으로써 고객의 욕구를 충족시키고 있으며, 고객이 필요로 하는 기술지원 및 관련 활동들을 통해 높은 수준의 기술서비스를 제공할 수 있는 체제를 갖춤으로써 고객중심의 영업을 한층 강화하고 있습니다.
2018년 중반부터 사업을 시작한 수분산형 폴리우레탄은 국내시장을 중심으로 자동차 내장제용 접착제, 섬유 코팅 분야에서 지속적인 판매가 이루어지고 있으며, 현재 중국 시장 진출을 준비하고 있습니다. 수분산형 폴리우레탄은 유기용제를 사용하지 않고 물을 사용하여 폴리우레탄 코팅, 접착제 등을 구현하는 제품으로, 기존의 유기용제를 사용하는 우레탄 제품과는 달리 친환경적인 제품으로 알려져 있으며, 그 시장은 매년 늘어나는 추세에 있습니다. 앞으로 국도화학는 폴리우레탄의 기초 원료 개발 및 전통적인 폴리우레탄 시장에서의 입지를 강화하는 한편 수분산형 폴리우레탄 분야에서도 그 입지를 넓혀 나갈 계획입니다.
나. 환경관련 규제사항
연결실체는 에폭시수지, 경화제 등을 생산하는 회사로서 생산제품의 원료가 화학물질로 구성되어 있어 1996년도에 국제환경 경영체제인증서 ISO-14001을 획득하였습니다. 이에 따라 사업활동 전반에 걸쳐 수질, 대기, 폐기물 분야의 오염물질발생 감소 및 자체 환경관리시스템을 운영함으로써 지속적으로 적극 대처하고 있으며, 환경정책 관련 시행부서가 별도로 있어 폐기물관리 및 산업안전, 보건분야까지 엄격하게 관리하고 있습니다.
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